发布日期：2025-04-21 07:19 点击次数：82
智通财经APP获悉，中信证券发布研报称，BC当作最具欺诈出路的下一代光伏时间，工艺时间问题的责罚和末端需求的增多有望鼓励BC电板产能延伸提速，在产业链高卑劣的共同鼓励下，有望在2025年终了从1到10的快速放量。
提出从以下三条干线温雅BC产业链投资契机：
1)电板&组件：推选率先完成BC电板及组件产能布局的头部企业。
2)斥地：提出温雅受益于BC图形化工艺弹性更高的激光斥地和价值量更高的镀膜斥地，以及接收新焊合样式的串焊斥地宗旨。
3)辅材：提出温雅BC复合焊带、导电浆料和绝缘胶的辅材时间升级宗旨。
玉足吧中信证券主要不雅点如下：
隆基绿能发布BC2.0升级组件居品，诊治约束和功率全面着手。
凭据隆基绿能官方微信公众号，2025年4月11日，隆基绿能在安徽芜湖召开BC2.0新品春季发布会。公司发布了BC2.0升级居品Hi-MO 9组件，其量产功率已达到660W，公司展望年底有望擢升至670W，比拟于TOPCon组件的最高功率(630W)擢升40W;组件量产约束已达到24.8%，进步TOPCon组件(量产约束23.3%)1.5个百分点。组件双面率已从70%擢升至75%，凭据客户需求可进一步擢升至80%以上。公司展望客户接收Hi-MO 9组件后发电量有望擢升8~11%，BOS成本有望下落11-22分/W。
光学和电学维度多重升级鼓励电板量产约束突破27%。
据隆基绿能发布会，当今隆基绿能BC2.0电板的量产约束已突破27%，进步TOPCon电板(量产约束25.5%)1.5个百分点。约束的擢升主要来自以下四方面：
1)正面无栅线筹谋：不错终了100%正面光收受，有用增多5%的吸光面积;
2)亚微米绒面：正面接收亚微米绒面+多层减反膜，不错裁汰反射擢升诊治约束;
3)电板全域钝化：正面、侧面无禁绝，情欲印象下载后面接收双极复合钝化，不错有用裁汰载流子复合;
4)栅线图形优化：一方面接收0BB时间裁汰传输损耗，另一方面提高栅线高宽比80%，进一步裁汰栅线电阻。
此外，隆基绿能实验室的HIBC电板诊治约束已擢升至27.81%，龙套了此前公司创造的27.4%的晶硅电板约束记载，已成为最接近晶硅电板表面极限29.4%的电板。同期，在约束擢升的经过中，BC电板分娩企业不停责罚工艺时间问题，提高居品良率。
末端阛阓认同或鼓励产能快速延伸。
据隆基绿能发布会，当今隆基BC电板各人签约量已罕见30GW，其中BC1.0已发货20GW，BC2.0自2024年发布以来签约并准备发货的订单已有10GW，订单袒护国内重心发电企业(华能、国能投、华电等)及国外大型动力企业(Engie等);此外，公司BC储备订单超40GW。据隆基绿能官方微信公众号，近日公司在希腊缔结了226MW的Hi-MO 9组件订单，这亦然欧洲地区迄今为止限度最大的BC大地电站名目。据隆基绿能发布会，自本年3月起，公司平均每3天就新增1条BC产线爬坡奏效，且树立速率将握续到本年年底，公司展望到年底将酿成70GW的BC产能。在隆基绿能的鼓励下，从上游的斥地(激光、镀膜斥地等)、材料(焊带、胶膜、背板等)到卑劣的电板和组件，均依然酿成好意思满的BC产业链配套。
BC产业化春风已至，展望2025年有望迎来快速放量。
BC组件正面无栅线筹谋、更好意思不雅和正面发电功率更高的特色自然适用于分散式阛阓。不仅如斯，由于具备更高的诊治约束和轮廓发电功率，BC在围聚式场景的欺诈空间有望进一步绽放。当今光伏全行业盈利已投入底部区间，展望2025年行业老本开支或将主要围绕BC时间张开。以隆基绿能、爱旭股份为代表的头部电板组件企业正加快BC产能布局，展望2025年国内BC出货量或接近50GW，全阛阓渗入率有望达7%，认真投入从1到10的快速放量阶段。跟着BC性价比上风握续擢升，展望2027年各人BC组件出货量有望超160GW，对应2024-2027年CAGR为85%，渗入率或提高至20%以上，到2027年各人BC组件阛阓限度有望超1200亿元。
风险要素：
各人光伏装机增长不足预期;国外交易壁垒进一步抬升;原材料价钱大幅上涨;BC电板时间发展不足预期;BC电板成本下落不足预期;竞争日益加重。
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